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天下“老千”是一家 摩根大通两大做庄手法曝光

 

周一,美国联邦检察官指控三名摩根大通贵金属交易员犯有大规模罪行。

来自《国家商业日报》的记者注意到,美国司法部起诉书对摩根大通所谓的“白银交易”策略有一个特别的描述:其中一个策略就是在a股市场臭名昭著的“虚假申报”和“频繁撤回订单”。果然,“世界做市商是一家人”。如果被判有罪,中外“市场操纵者”都会进行“同样的交易”。第二种方法是控制股票,并进行多头和空头下注。这是一个强有力的举措。与a股市场流行的“抢帽子”、“拉文件”的低端把戏相比,库存控制是一种高端游戏。

方法1:频繁撤销数以千计的虚假申报

起诉书称:“被告在银行贵金属柜台工作时,参与了广泛的欺诈、市场操纵和欺诈。他们试图通过下订单(欺诈订单)来创造流动性,这些订单他们打算在执行前取消,并将价格推至他们想在市场另一端执行的订单。”

记者采访了熟悉白银期货交易的人士,并“翻译”了这篇文章。一般意义是:通过订单的方式影响价格,这些订单不是为了真正的交易,而是为了欺骗市场,在交易前迅速撤回订单。

这种方法被a股市场监管部门定义为“虚假申报”,是操纵市场价格的典型行为。“虚假日内申报”和“异常日内申报”是证券期货二级市场实时监控中经常发现的两种异常交易行为,也是一线监管的重点。

“虚假日内申报”(False intraday declaration)是指少数投资者通过频繁而大量的申报和撤销,故意影响市场系统显示的5个订单数量的比较,制造市场买入(卖出)需求的假象,从而诱使其他投资者跟风买入(卖出)并从中获利。

如果起诉书中的陈述得到法庭审判的证实,那么就可以证实世界银行家的“伎俩”是相似的。内部人士指出,这种策略在美国市场也是犯罪行为,这一次这三名交易员将面临“敲诈阴谋”的刑事指控。

技巧2:迫使对手控制真假现货对冲

公开信息显示,摩根大通控制着comex银点交易所一半的库存,这只是一个公开的“清单库存”。隐藏库存是多少?我不知道。据说它控制的银量是5亿盎司,1金衡盎司= 3103476克,5亿盎司是15550吨。

控制这么多现货股票需要很多钱。有什么需要?

业内一些人士表示,在控制现货股票后,银行家对期货进行多头和空头押注“非常方便”:熊市可以“迫使更多的人空出来”,牛市可以“迫使更多的人空出来”。

在熊市中,如果有太多场外基金进入市场,当价格升至一定水平,白银现金盈利时,银行家可以选择“卖出并打开”大量空订单。如果对手愿意接受现金,他会很方便地卖掉白银。在熊市兑现现金不会受到影响。如果多头只是投机,那么价格将在大量空订单的压制下下跌,导致“更多空力量”的局面。当价格下降到令人满意的价格时,经销商通过展平空白单来获利,现货价格下降的损失由空白单的利润弥补。

在熊市中,真实和虚假的“对冲”不仅保护了现货,还杀死了许多竞争对手,这是非常好的。根据起诉书,摩根大通这次陷入麻烦,可能是因为涉嫌此类操纵。

在牛市中,情况更简单,继续买入银点,或者移除开盘时的空订单。

白银的工业用途占需求的50%以上,大量库存白银被囤积,这将不可避免地导致供需失衡。尤其是在牛市中,价格本身也会创造投资需求。价格上涨是合理的逻辑。如果我们继续购买,白银价格将上涨得更快。在上升过程中,库存空间被多头经销商占据,新熊市难以参与交割,从而防止有现货背景的竞争对手卖空。

在牛市中,在上涨的过程中,要么股票被慢慢抛售,要么建立空头头寸来锁定利润。当价格上涨符合调整时,银行家不会失去任何利益,他也可以抢劫跟随趋势的投机者。控制库存和“在牛市中杀死不止一个人”是完美的吗?这是一种操纵市场价格的先进方法,需要高度警惕。

4“精确交易”

美国司法部的指控、媒体报道和白银分析师泰德·巴特勒(ted butler)的报告都是针对摩根大通在熊市中的卖空行为。进入牛市后,摩根大通是如何运作的?

《国家商业日报》记者早就注意到摩根大通在白银方面的异常头寸。9月5日,摩根大通利用“华尔街之王”储备了4782吨白银,并控制了comex股票的一半。今年4次“精确操作”的目的是什么?据报道。

根据摩根大通的白银库存数据,记者计算了“时间”和“库存变化”之间的关系,发现如下:

从2019年1月7日到2019年2月11日,摩根大通将其库存增加了3767105.66黄金盎司,即117吨。

从2019年2月11日到2019年2月15日,摩根大通将其库存减少了2,989,160黄金盎司,约93吨。

从2019年4月3日到2019年4月22日,摩根大通将其库存增加了2734907.3黄金盎司,约85吨。

从2019年6月12日到2019年6月25日,摩根大通将其库存增加了3204990.74黄金盎司,约100吨。

摩根大通自今年以来对白银进行的四次神圣操作的性质是什么?这需要由法院来裁决。

然而,有一个事实不容忽视:在本轮贵金属市场中,黄金的起点是2019年5月31日,白银市场的起点是2019年7月15日。西尔弗晚了整整一个半月。从2019年5月31日到9月4日,黄金花了68个交易日才上涨23.50%。然而,白银排在第二位,在38个交易日上涨31.34%,在涨幅和速度方面领先黄金。

两名前交易员认罪

美国司法部起诉书称,两名前贵金属交易员约翰埃德蒙兹(john edmonds)和克里斯蒂安特伦斯(christian trunz)已认罪,并被指控为共犯。

据媒体报道,约翰·埃德蒙兹(John edmonds)在2018年10月的听证会上承认,他犯有商品欺诈和阴谋罪。

他说:“在摩根大通工作期间,高级交易员指示我以某种方式进行交易,即在下单后立即撤销订单。如果有客户想出售贵金属合同,我会收到一份订单,要求我同时发出买入和卖出订单,但在交易完成之前,这两份订单都需要取消。我们创造了市场活动和流动性,人为推高了价格,并诱导其他市场参与者以高价购买。”

约翰·埃德蒙兹(John edmonds)表示,这样做的目的是错误地传递流动性和价格信息,以改变其他市场参与者的供求关系,从而使他们能够进行与摩根大通所显示的相反的交易。

根据起诉书,这种行为可以追溯到10年前的2009年。另一名交易员克里斯蒂安·特伦斯(Christian Terenz)告诉法官,这种行为在摩根大通的交易平台上被公开鼓励了大约10年,其他交易员也教他这么做。一名交易员在认罪听证会上表示,他收到订单,下订单并取消订单,然后下订单(无意购买的订单)以提高期货合约的价格。

此外,美国司法部的起诉书还称:“在数以千计的序列中,被告及其同伙涉嫌在纽约商品交易所交易的黄金、白银、铂和钯期货合约中下欺诈订单。”

(编辑:赵金波)

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作者:匿名

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